赛迪顾问:06年ICT行业并购战略分析与展望

发布于：2006/12/29 8:43:53 | 936 次阅读

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截至2006年11月底，已宣布的企业并购交易额高达3.46万亿美元，刷新了2000年创下的3.33万亿美元的历史纪录。同样，这一年也成为ICT界剧烈震荡的一年，国际上许多巨型公司都卷入了这轮并购热潮。
流行还是必然，2006年ICT界继续演绎并购情怀
2006年，ICT行业各板块都涌现出一批经典的并购案：在通信市场上，阿尔卡特收购朗讯、AT&T收购南方贝尔及思科收购移动电话软件公司Orative等；在软件及服务市场上，IBM收购ISS网络安全公司、CA收购Wily Technology、HP收购美国美科利公司、戴尔收购英国IT服务供应商ACS公司等；在芯片市场上，AMD收购ATI等；在半导体市场上，投资集团高价收购飞思卡尔公司、Acquicor 和 Jazz 半导体的并购；在互联网市场上，Google收购You Tube、百度收购天空软件等。
纵观2006年ICT行业各板块的并购案，仍然延续着“强强合并、横向并购”的并购模式。强强合并的案例显著增多，并购额巨大；同行业横向并购多，跨行业并购少，合作型并购多，恶意并购少。另外，论及这次ICT并购热潮的原动力和出发点，还出现一些十分重要的特点，是我们所不能不关注的。
，重构企业的竞争力，加强对市场的控制能力。面对竞争激烈的市场格局，许多企业尝试通过并购提升自己的竞争优势。阿尔卡特4月对朗讯科技的收购，有助于双方节省运营成本，更重要的是可以扩大自身的技术和市场实力，以应对通信市场严重供过于求的饱和局面。AT&T收购南方贝尔也是出于相同的考虑。7月份，第二大电脑芯片商AMD启动45亿美元收购加拿大PC图形芯片巨头ATi公司，电脑芯片和图形芯片两类产品全面挑战英特尔，重新确立自己的行业地位。但是，从下半年的表现来看，他们的市场份额不升反降，Intel、AMD此举也为自身埋下了巨大的隐患。除了自身的负债率从低于10%大幅上升到37%，同时还面临万人级别企业文化的长时间融合问题。
第二，纵向整合。在软件及服务市场，行业企业都着手建立从基础构件到数据库、中间件，再到顶层的整体解决方案，向用户提供一整套的解决方案。这促使巨头们通过并购满足客户需求，寻找新的利润增长点。7月，的桌面管理软件厂商Avocent收购蓝代斯克，进一步整合硬件与软件服务，为客户提供更易配置和维护的解决方案，在平台和各个层面实现增值。我们认为，IBM、Oracle等大型IT服务商此番收购也是奔着相同目的：8月，IBM就收购了Webify Solution、MRO软件公司、FileNet和ISS四家；EMC在5月收购Kashya和InterLink之后，6月又宣布收购ProActivity和RSA Security；Oracle则在4月同时收购了NET4Call和Portal Software，6月收购Demantra和Telephony；中国的IT应用服务运营商中企动力4月宣布成功收购国产软件先行者红旗中文2000等。
第三，优势互补。今年6月，希捷完成了对迈拓的最终收购。通过分析发现，希捷虽然占据着磁盘存储市场的领导地位，但在移动存储方面还比较薄弱；而迈拓虽然在台式机硬盘方面的表现比希捷要逊色不少，但是它在移动存储领域却要胜过希捷一截。此番收购以后，希捷将在移动存储领域获得长足的进步，而迈拓也能在台式机硬盘领域依靠希捷的品牌优势获得发展。同样，HP 7月的收购行为，也是为了结合将惠普 OpenView 系统、网络以及 IT 服务管理软件的优势与美科利在应用管理、应用实施、IT 管控及以服务为导向的架构管控方面的优势，为客户提供业内最强大的优化与自动化组合产品。
第四，渠道拓展和维护。RSA信息安全公司于4月收购PassMark安全公司。PassMark的解决方案已经被排名前几位面向消费者的银行机构的数百万用户使用，相信此番收购能够拓展RSA在金融领域的销售渠道。Sybase收购总部设在新加坡的iFoundry Systems，主要是为了巩固在亚洲的移动地位。同时，iFoundry能够为其提供强大的现有客户关系，包括已经建立起来的移动设备OEM、ODM和芯片生产商之间的关系。安德鲁的收购，相信更多的是考虑到EMS无线分部在创新与客户回应方面的优势，有利于加强安德鲁与重点客户的紧密关系，保持其在无线子系统的行业地位。国内，英迈以2.6亿美金代价收购神州数码分销业务，以拓展其分销渠道。
第五，资源整合。为了抢占更多资源，互联网企业之间展开了长达数年的收购竞赛。通过收购Youtube，Google获得了数以十亿计的页面浏览数据，增加了大量可供分析的数据。今年，国内一些企业也在争相收购页面浏览量高的个人站点，如百度5月收购天空软件，“千千静听”的MP3播放软件；Zcom收购国内的本土下载软件Flashget等。
第六，战略部署。在研究中，我们发现有些企业收购的目的是为了缩短投入时间、快速实现其战略部署。8月，BEA的收购便是为了实现其提供更加统一的SOA环境的战略愿景。同样，戴尔为了实现硬件供应商向IT服务商的战略转移，花费5年建立一项价值50亿美元的服务，其中包括对英国IT服务供应商ACS公司的收购。
谋划未来，寻找契机，2007年并购风潮仍将“横行”
计算机技术与通信技术相互融合的趋势已经不容置疑。ICT融合将产生的市场机会更是不可限量。一方面，不论是IT厂商、通信厂商还是传统的家电厂商，都将有机会从ICT融合引发的财富聚集之中分得一杯羹。另一方面，ICT融合将会促进新技术、新产品、新服务不断涌现，企业商业模式也将发生巨大变革，商业生态环境和价值链将会全面重组。通过对2006年ICT行业并购行为的研究与分析和推动ICT融合的主动力，我们有理由相信，明年的ICT界的并购风潮会更加热闹。其中：
1、通信市场的并购案将会层出不穷。由于市场持续萎缩，蛋糕已无法满足更多企业的生存需要。当裁员和缩减规模都不足以获得喘息之机的时候，大家会发现：合理的并购不仅能节省运营成本，而且可以扩大自身的技术和市场实力，应付竞争愈演愈烈的市场。目前，已有多起合并传闻产生，其中最引人关注的是摩托罗拉收购西门子电信部门传闻和爱立信收购北电传闻。
2、在软件及服务市场，大鱼吃小鱼的现象将愈演愈烈。随着中国IT服务市场规模的扩大和国际级IT服务商的介入，纵向整合的对象可能波及中国IT服务商。
3、半导体制造设备市场仍将继续进行整合。正如Vistec Semiconductor Systems Corp 董事长预计以后将保持这种趋势。他说：“我们看到该市场中的整合与并购速度加快。”
4、在互联网市场，中小网站握有丰富的客户资源，大企业间的争夺战将持续不断。
5、中国IT企业也将积极参与到ICT产业并购浪潮中，尤其是跨国并购。目前，我国IT企业的跨国并购多为“瘦狗”业务或问题业务，原企业难以解决的困难，同样会成为我国IT企业的挑战。因此，在开展海外并购战略时，首先必须明确自己的战略定位，寻找最适合的并购伙伴；其次是逐步培养自己的竞争力，并购中才能游刃有余，如研发、营销、管理、加强企业文化等方面的能力。

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